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千亿科技基金,遭遇史上最大空头风暴!

方舟创新交易所交易基金(ARKK ETF)是被称为“木头姐”的凯西 伍德(Cathie Wood)管理的规模最大的旗舰基金。这只规模超220亿美元(约合1500亿元人民币)的主动性管理产品,擅长下注具有科技属性和未来赛道方向的资产,最为知名的就是投资特斯拉。

2020年,这只标杆基金为投资者带来了近150% 的回报率,在科技投资上横空出世一样获得市场关注,资金蜂拥而至,但现在投资者开始失去了信心,空头也盯上了这只最看重未来趋势的基金。

数据提供商 S3数据显示,截至8月初,押注于股价下跌的投资者正在做空该基金12% 的股票,做空金额达到27亿美元 ,不管是做空比率和做空金额均双双创下记录。一年前,这一数字仅为4000万美元。

通常,一只股票或基金做空比例超过10%,就认为被投资者情绪已经发生转变。


目前该基金主要持有特斯拉、 流媒体平台Roku、数字医疗服务公司 Teladoc、面向小企业的电子商务平台 Shopify以及在线视频系统 Zoom等股票,可谓代表了资本市场最为看好的科技赛道方向。


目前基金前十大持仓

特斯拉仍为其头号持仓,占比超过10%

只是赛道风向在变:仅仅过去1个月 ,看空交易额就达到 3.69亿美元。今年7月,ARKK 创下今年以来最大的月度净资金流出记录,净流出9.44亿美元。

更有甚者,有基金公司准备推出名为 SARK 的ARKK 做空基金 。如果获得监管机构批准,该做空基金将寻求通过衍生品及做空提供与 ARKK 相反的收益,不排除做空ARKK 基金买入的所有股票。

产品波幅巨大 年内收益清零


ARKK今年的收益率的上下波动区间均达到20%。2月份收益率一度接近25%,但3月份随即暴跌,直到5月中旬其回报较年初回撤近20%,收益率跌至年内最低。6月出现一轮强劲反弹,目前该基金今年收益几乎归零。如果抢在今年2月的高点买入,亏损比率高达23%。

短期前景和长期愿景矛盾之下,看多的投资者信心动摇,ARKK规模从峰值下滑。2021年头两个月,投资者向该基金注资逾50亿美元, 6月底的规模一度冲到255亿美元。目前管理的总资产为224亿美元,已经从峰值下降了约30亿美元。

据S3数据测算,做空ARKK正变得有利可图:今年上半年空头按市值合计亏损约3800万美元,收益为-2.26%。不过,只要加上下半年来一个多月,空头就会扭亏为盈,获得1.37亿美元收益,回报7.8%。

树大招风

有基金要和“木头姐”对着干

一些投资者认为,高科技行业没有进一步的上升空间:因为其估值高昂,可能处于泡沫区域,而且随着全球经济重新开放,其它一些复苏行业的表现可能表现得更好。许多交易员认为,ARKK 基金持有的诸如特斯拉等个股“风险高、成本高”。

另一些投资者则认为,科技行业作为具有高成长前景的赛道行业,从长期投资角度仍然具有不可低估的成长前景,目前市场不再偏爱,一定程度上归因于金融和能源等科技以外行业股票的相对复苏。从长期投资角度,占据科技赛道不会有太差的表现。

就在市场对于科技股估值和前景不太确定时,有基金公司倒是看到了生意:塔特尔资本管理公司(Tuttle Capital Management)近日申请成立一只基金,以追踪ARKK的反向业绩回报。


公司官网,塔特尔是一家提供主题及主动管理ETF的公司。

基金业界大跌眼镜:不管是在美国或香港市场,不看好宽基市场指数或特定行业的反向指数基金并不罕见,但专门盯准一支主动型产品做空却前所未有。只能说过于成功的凯西 · 伍德把己画成一个靶子,为做空者提供了一个很好的标的。

尽管投资者对创新型股票的偏好持怀疑态度,但购买一只反向产品可能并不是明智之举。任何不喜欢ARKK的投资者都可以直接不买它们,做空它们带来的风险可能大于潜在回报。

不过,从基金公司赚钱的角度来看,这却可能是明智之举。借着木头姐的名气,管理规模不过数亿美元的塔特尔很可能会迅速吸引大量资金,并从中获得丰厚的回报。

来源: 娱乐  作者:石野
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